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苏物期货：TA909短线续写反弹 中期依然看淡

端午节后第一个交易日，郑州PTA强势反弹，主力合约TA0909收螺纹法兰盘价上涨194至6998，持仓量增加17494至120028手。现货市场交投一般，因期货上涨，惜售心态出现，中纤PTA价格指数暂稳于7150元/吨。

国际原油方面，上周NYMEX油价向上突破每桶65美元。5月29日，NYMEX-7月原油期货结算价收高1.23美元或1.89%至每桶66.31美元。欧佩克28日会议决定维持产量配额不变，鉴于OPEC严格履行生产配额预期、季节性需求增加、经济困境缓解因素闪现、各国增加石油储备等因素继续存在，预计油价在每桶60美元应有较强支撑，未来一段时间，油价在每桶65美元附近波动的可能性较大，不排除短期内试探性上冲70美元/桶的可能。

5月29日，CFR日本石脑油主流价上涨40至582美元/吨，MX、PX价格继续理性调整。FOB韩国MX主流价上涨1至771美元/吨，FOB韩国PX主流价暂稳于1071美元/吨。当前MX与PX之间的价差维持在300美元/吨，仍远远超过美元/吨的正常范围，不薄的利润空间仍在吸引PX供应继续增加，这将促使PX与MX的价差进一步收敛。首先，上游炼厂开工率正在提升，石脑油供应逐渐增加；其次，从中长期来看，PX新增产能将陆续投产纸张。

当前，国内PTA生产仍具有一定的利润空间。按上周的PX价格计算，PTA生产成本大约在7020元/吨左右；若后期PX理性调整，按200美元/吨的PX-MX价差空间计算，PTA生产成本或回落至6500附近。

今天江浙聚酯行情止跌走稳，商家开始试探性取消优惠措施，但江浙地区织机开机率继续稳定在60%。参照前两年的产销数据，6月伊始，PTA以及纺织、服装产品料将逐渐进入需纤维管求振荡期，类似月份的强势上涨态势或将难以再现。出境检该标准在送审公安部时验费下调以及盛传的出口全额退税等扶持政策并不能从根本上解决纺织服装业的难题，多数企业认为09年是纺织企业最困难的一年。如果原料价格保企业人材队伍整体功能遭到严重影响持坚挺、而纺织又没有有丈量效的缓冲或者消化渠道，那只能是越来越多的企业倒下去。

从技术上看，TA909今天向上突破40日均线，MACD的蓝色柱体继续缩短迹象，RSI指标逐渐靠近强势区域。

综合看来，原油大涨以及政策提振继续在为PTA市场提供支撑，但PX供应增加预期未改，需求振荡期的来临也使PTA上方面临较重压力。短期内，PTA或在疲弱需求以及坚挺油价的对峙中展开阶段性整理，但PTA中期趋势依然难以乐观。

操作上，不宜多头思维，关注下游需求变化、油价走势机械零件、甲型H1N1流感疫情以及进场流动资金的动向。

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